中信建投：轨交设备是国是之重器 关注中特估等3条主线

智通时事新闻APP获悉，和信建投发布研报称，轨交电源是国之重器，是动工“交通欧洲各国”的理论上工具。2023年上半年的铁路外资解决问题了6.87%的持续发展增长。轨交电源理论上面貌占优势，高架桥掘进机、左右地点扣件及转辙器、再生制动、无线电二号线、轨交驾驶者、大型养路链条等该集理论上面或存增强三维空间。也就是说“一带一路”、“中特估”备受商品关注，当前语义仍是对公司业绩与演进前景的看好，以及对估值性价比的追求。轨交电源各具优势，语义分立，关注中特估、产业链前景占优势、业务部门构造最佳化3条支线。

和信建投证券主要观点如下：

1、条地铁线路：建设项目托底政治经济，一带一路为金融业现有

也就是说房产外资拖累、制造业弱复苏，建设项目或成为托底政治经济的关键性抓手。2022年的铁路外资、北环外资分别下滑5.07%、7.10%，但合计外资无论如何达到1.26万亿元，占建设项目外资比例达6.0%，是托底政治经济的关键性抓手之一。2023年上半年全国的铁路外资3049亿元，同比增长6.87%；年原则上大随机性才会高于基于的铁路规划测算的目标中枢水平。2023年“一带一路”共建东欧国家基础设施演进加权、演进所需加权双双回升，的铁路外资建设历来是综合。我国条地铁线路建筑设计与电源公司有望持续“走出国门”，为轨交金融业现有。

2、轨交电源：大国重器，金龙估值较差

条地铁线路从后部土建改建工程、左右地点建设，到供电、无线电二号线，再到轨交驾驶者与零配件，最后到后端运维，原则上涉及轨交电源上市公司开展业务部门。

该行列举了33家左右似于上市公司为样本开展不完全总和：1）业绩端：工程电源、左右地点、供电系统等该集左右5年营收组合成政治经济总量理论上占优势。

2）业绩水平：运维电源毛债券出众，但其业务部门模式使得费用水平理论上很低，造山运动业绩承压。左右5年造山运动平原则上信佛债券排序：工程电源>无线电二号线>驾驶者零配件>供电系统>4台>左右地点>运维电源。大型上市公司兼顾估值性价比。

3）估值：从产业链该集来看，工程电源、无线电二号线、4台该集同时兼顾PE_TTM、PB_LF低估值。即便2023年以来“中特估”行情有所演绎，PB_LF

该行精选集出金融业面貌占优势、理论上面有增强三维空间的关键该集并阐述如下：①高架桥掘进机：“大国重器”、面貌巩固，新兴教育领域+本土商品奔逃力。②左右地点扣件及转辙器：左右地点关键部件，高简而言之、小而美弯角。③再生制动：高速的铁路“颈动脉”，高速铁路教育领域面貌更为集中。④无线电二号线：技术快速算法，开发新蓝海商品。⑤轨交驾驶者：2022年中车迎来试产政治经济总量拐点，本土占比大幅度增强。⑥运维电源：大型养路链条储存量更新+修缮，金融业所需持续发展增强。

风险提示：1）欧美国家的铁路与北环外资政治经济总量的大预期下滑；2）客运量增强稍逊预期；3）“一带一路”沿路东欧国家外资建设重大突破稍逊预期。