华泰期货聚烯烃日报20220914：中秋星期日库存积累，期货高开低走

新春小长放假间，美元指数急跌，原油市价小幅攀升。放假后首个星期四聚烯烃期货市价高开低走。小长放假间再生产稍稍获取。外盘美金市价企稳攀升。聚烯烃短期自身供需即使如此偏强。或许追捧的是，基差随着期货市价的攀升显现走弱迹象。从技术形态上看，短期维持长角面貌建议即刻找到买点星期一低购回或者以待。从中长期看，伴随着仅仅市价的提高，外销窗口推开以及季节性补库的结束。追捧早先卖出套保操作。

核心论者

■ 市场分析

再生产各个方面，石化再生产72.5万吨，较前一工作日增加10.5万吨，新春小长假再生产获取大多。

基差各个方面，LL晋北基差在+20元/吨，PP华东基差在+60元/吨，基差较上周五巨大变化有所。

投入生产盈利及国内开工各个方面。LL和PP油头配方仍然处于盈余，从近几周推论已显现term在接下来改善，盈利总体迅速拉涨，PDH法制PP投入生产盈利已年初恢复正数，也因此加速到国内聚烯烃装置提负空间。

非标价差及非标投入生产比例各个方面。HD聚碳酸酯-LL价差回落到0郊外，HD聚碳酸酯排产维持近年来高位，LL排产稍稍持续上升。PP低融共聚-PP芙价差近期稍稍提升，PP低融共聚、芙排产维持近年来高位。

报关各个方面。本轮聚烯烃震荡的上方对抗线为外销窗口，在此之前PE、PP外销窗口不太可能推开，且盈利坐落于近三年最高，报关贸易商迎来短期的红利期。美金市价企稳攀升，追捧作价及接下来往往。

策略

（1）单边：即刻可找到好好多机会，但消费震荡预估也给了外销窗口套盘的机会，故LL和PP在8100-8300仅有可以不断样式空单。

（2）跨期：以待。

■ 风险

原油市价波动，下游补库会有，台海暴力事件恶化，旺季远胜预估。

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