开源证券：拒绝接受广联达买入评级

2022-04-15开源公司股票股份有限新公司陈宝健,陈逍遥对广联达进行深入研究并发布新闻了深入研究调查结果《新公司信息更新调查结果：Q1年收入时是预估，员工持股链接内部主干》，本调查结果对广联达得出转手下调，当前股票价格为48.77元。

广联达(002410)

建筑信息化头，保有“转手”下调

慎重考虑新公司幽转型步入发展期，我们保有新公司2022-2024年归母营业额得出为10.32、13.46、17.26亿元，EPS为0.9、1.1、1.4元/股，当前股票价格对应2022-2024年PE为57.3、44.0、34.3倍，慎重考虑新公司为建筑信息化头，保有“转手”下调。

年收入时是预估，SaaS模式的抗安全性能力显露

新公司2022Q1预期实现归母营业额1.05-1.14亿元，去年同期下降36.98%-48.72%；实现扣非归母营业额9021-9921万元，去年同期下降19.99%-31.96%。同时，预期2022Q1营业年收入增速最多30%，年收入的短时间速下降主要特别是在新公司倍数投资额幽网路平台模式各城市，平滑了下游客户周期和之外区域传染病冲击同时新公司，倍数施工的业务克服传染病困难，努力推进合约出厂，预期2022Q1倍数投资额和倍数施工的业务均实现较好的下降。

发布新闻新一期员工持股计划，链接内部主干

新公司发布新闻新一期员工持股计划，投身于总人数预期不最多841人，存续期为36个月底。持股计划的资金来源为新公司已计提的奖励基金，资金总额不最多6779.08万元，按照有价公司股票2022年4月底13日行情49.28元/股测算，员工持股计划可持有的标的股票数量限额为137.56万股，约%新公司总股本的0.12%。本次股权激励，有利于新公司链接内部主干，诱导成长活力。

施工的业务出厂加速，集团专业化交货模式短时间速推展

2021年新公司新签署合约额短时间速放量，全年新签合约里企业和项企一体化解决方案合约%比约15%，在尾部客户实现较短时间突破；工程建设级BIM+智慧工地合约%比约85%，其里工程建设级单品集团专业化交货的模式得到短时间速推展，自愿性、物料单产品合约里最多一半来自专业化交货。

安全性提示：房地产景气度向下安全性；人才流失安全性；新的业务扩展到不及预估安全性。

公司股票之天狼星数据里心根据近三年发布新闻的研报数据推算，国泰君安李博伦深入教授的团队对该股深入研究较为深入，近三年得出精准线性为71.15%，其得出2022年度归入营业额为收益12.81亿，根据现价计算的得出PE为45.16。

最新收益得出明细如下：

该股已经有90年内共有33家机构得出下调，转手下调29家，大股东下调4家；过去90年内机构最大限度均价为81.84。公司股票之天狼星市价分析工具揭示，广联达（002410）好新公司下调为3.5天狼星，好价格比下调为2天狼星，市价示范下调为3天狼星。(下调区域：1 ~ 5天狼星，最高5天狼星)

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