美股这一板块要随便了！估值相对偏高，且业绩料恶化

美股非必要奢侈品板块跌至接近险境范围内，在好转早先有可能亦会进一步转好。

Invesco SCoP 500 Equal Weight Consumer Discretionary ETF （RCD），对该基金会中的的每只一些公司股票进行同等权重，差不多消除了权重股彭巴的影响。

截至本周一，该 ETF从月末份 11 月末中的旬创下的历史文化新高大跌了 17%。险境被定义为大跌 20%。该该基金会周二涨，但仍深陷修改范围内——从最低点回退 10% 。

两大利空

市场原订美联储将在未来几年多次加息以对抗高通货膨胀率，此举最终有可能亦会减少服装、轿车、酒吧、酒店和海港等各个领域的费用。

此外，工资涨和大宗商品价格涨（部分原因是对前苏联大宗商品的施压）正在侵蚀依赖可自由支配费用的一些公司的营收。

这在财报中的早已变得很相比。

根据瑞士信贷的样本，标普 500 非必要奢侈品一些公司（不包括在线零售业）在 2022 年下半年的总停业营收原订将下同下滑 13.6%。即使年销量快速增长，营收的下滑也亦会拖累每股现金流下同下滑 4.8%。

对冲要考虑的下一点是，这到底早已再现在较低的净值中的，或者到底还有进一步大跌的空间内。

在在的交割暴力行为表明答案有可能是后者。

Macro Risk Advisors 高级顾问新技术手段师 John Kolovos 回应，该 ETF 未能创出 140 美元有可能也就是说进一步滑入险境范围内。

成交偏高

另外，该该基金会的成交偏贵。目前，其交割价格是其中的国工商银行来年预估每股总现金流的 16.1 倍。

这大约是标普 500 比率远期净值 19 倍的 85%，但当在经济上无疑令人相信时，非必要奢侈品的成交有可能亦会进一步略低于标普 500 比率。

2018 年 8 月末，当市场担心在经济上衰退时，该 ETF 的净值是标普 500 比率的 77%。

该零售业的成交有可能亦会持续性下滑，都有是如果对冲原订在经济上考验将避免分析师降低对现金流的得出。

恒生高级顾问美国一些公司股票手段师迈克·罗宾逊写道：“非必要奢侈品的业绩预估有可能亦会出现都有致使的下滑——但这些仍然没有被定价 。 ”

长期不悲观

对于那些盈余原订将下滑的一些公司来说，更低的净值是净值大跌的一个信号。

但在某些时候，这些一些公司股票有可能亦会变得有商业价值。

FactSet的样本显示，到 2023 年，该该基金会一些公司股票的每股总现金流原订将快速增长 35% 至 10.29 美元 。 这是因为尽管经济危机和额度飙升，卖家费用仍在快速增长。

Raymond James 机构一些公司股票手段师 Tis McCourt 回应：“卖家的状况非常好。” 他不足之处说，“极高的额度需要很长等待时间才能毒害到卖家”。

到今年年底，净值有可能亦会再现预估现金流的快速增长。但如果同类型净值大跌，商量切勿感到高兴。